Historique et opérations récentes

 Activités financières :

Fitch est une agence globale qui couvre tous les segments de la notation. C'est une agence internationale, qui couvre plus de 50 pays, ses bureaux les plus importants étant ceux de New-York et de Londres. Fitch emploie plus de 2 400 personnes.

Fait marquant de l'exercice écoulé, le recours aux opinions de Fitch a été particulièrement élevé au cours de l'exercice 2011-2012, ce qui montre une confiance soutenue des investisseurs dans un contexte économique mondial difficile et incertain.

Le chiffre d'affaires de Fitch s'est ainsi établi à 789,4 M€ (15 mois au 31 décembre 2012) par rapport à
525,7 M€ (12 mois au 30 septembre 2011). La croissance des activités ressort à + 19,3 % à données publiées sur 15 mois. Si les effets monétaires de conversion sont corrigés, la progression à données comparables a été de + 14,1 %.
La croissance a été particulièrement forte en Amérique du Nord (+ 18,7 % à données comparables). L'Amérique latine (+ 19,5 %) et l'Asie (+ 17,3 %), par leur fort taux de progression, deviennent aussi des relais de croissance élevés.

Le deuxième fait important est le développement rapide du recours aux recherches payantes de Fitch, qui confirme la crédibilité de Fitch auprès des investisseurs, des institutions financières, de grands organismes internationaux, et d'une manière générale des spécialistes financiers. A travers Fitch Solutions et à côté de la notation traditionnelle, ce 2ème pôle représente aujourd'hui 17,5 % du chiffre d'affaires global de Fitch. Fitch Solutions couvre aujourd'hui 98 % des 45 banques les plus importantes du monde et plus de 70 % des organismes gouvernementaux ou internationaux.

Enfin, les besoins de formation à l'analyse crédit exprimés par les acteurs de marché ont conduit Fitch à acquérir 7city, un des leaders de la formation et de l'enseignement dans ce domaine, qui emploie plus de 150 personnes, avec des bureaux principalement à Londres, mais aussi New-York, Singapour et Dubaï. En créant Fitch 7city Learning, Fitch vient ainsi de constituer un 3ème pôle prometteur et d'envergure internationale.

En résumé, la confiance accrue auprès des acteurs de marché, la crédibilité renforcée de sa recherche auprès des investisseurs, et la demande forte de formation des analystes de crédit sont les trois faits marquants de l'exercice écoulé pour Fitch.

Les résultats opérationnels ont progressé encore plus fortement que le chiffre d'affaires. L'EBITDA de Fitch a ainsi atteint 293 M€ (par rapport à 176,7 M€ pour l'exercice de 12 mois arrêté au 30 septembre 2011). Sur 15 mois, la croissance de cet indicateur opérationnel est de + 32,5 % à données publiées et de + 26,6 % à données comparables.

 

Activités immobilières :

Fimalac Développement détient depuis quelques années au travers de sa filiale North Colonnade Ltd (détenue à 80 %), un important immeuble de bureaux à Londres dans le quartier de Canary Wharf, d'une surface utile d'environ 33 000 m2. Fimalac détient aussi d'autres actifs immobiliers à Paris.

Au 31 décembre 2012, la valeur comptable nette de l'immeuble de Londres est de 260,9 M€ à l'actif du bilan consolidé de Fimalac, après prise en compte d'un ajustement de prudence enregistré fin 2012 sur la valorisation de cet immeuble.

 

 Activités diversifiées :

Participations dans le secteur des loisirs et de l'hôtellerie de luxe :

Fimalac est par ailleurs présent dans le secteur des loisirs et de l'hôtellerie de luxe, avec une participation de 40 % dans Groupe Lucien Barrière, acteur de 1er plan dans ce secteur en France et en Suisse, et une participation de 10 % dans la SFCMC (Société Fermière du Casino Municipal de Cannes).

Groupe Lucien Barrière est le leader des casinos, en France et en Suisse. Il exploite 37 casinos principalement en France où sa part de marché est de 34 % et où son premier casino est celui d'Enghien-les-Bains près de Paris, mais aussi en Suisse avec son fleuron qu'est le casino de Montreux.

Groupe Lucien Barrière est par ailleurs un acteur majeur de l'hôtellerie de luxe, avec 15 hôtels et leur restauration (bars et restaurants), sous ses marques emblématiques « Barrière » et « Fouquet's ».

Dans un contexte économique général devenu plus difficile, et malgré aussi les très mauvaises conditions météorologiques des mois de mai à juillet en France qui ont affecté certains hôtels de la côte normande et atlantique, Groupe Lucien Barrière tire son épingle du jeu de manière très satisfaisante dans la mesure où l'exercice 2011/2012 se traduit par une quasi-stabilité à la fois de son chiffre d'affaires et de son excédent brut d'exploitation (EBE).

Le chiffre d'affaires sur 12 mois de Groupe Lucien Barrière est très voisin du niveau atteint l'année dernière (1 095 M€ par rapport à 1 097,1 M€ avant prélèvements).

Motif de satisfaction dans le contexte décrit, l'EBE s'est élevé à 151,1 M€ (par rapport à 153,5 M€ lors de l'exercice précédent), grâce à une très bonne maîtrise des coûts.

Groupe Lucien Barrière montre ainsi une forte résilience dans le contexte de la crise actuelle, ce qui confirme la solidité de ses fondamentaux.

Les synergies avec le secteur « Entertainment » de Fimalac se sont renforcées au cours de l'exercice notamment dans la production de spectacles (plus de 3 000).

Poursuite de la diversification dans le domaine de l'Entertainment :

Dès 2010, Fimalac a fait le choix d'une diversification dans le secteur de l'Entertainment et compte aujourd'hui parmi les acteurs de 1er plan dans ce domaine, tant dans la production de spectacles que dans l'exploitation de salles.

Le temps de loisirs a pris de plus en plus d'importance, en France comme dans d'autres pays développés. La France est aussi une des destinations touristiques les plus prisées du monde. Investir dans le domaine des loisirs et du divertissement fait sens.

Dans le domaine de l'organisation de spectacles, Fimalac s'est associé dès 2010 avec Gilbert Coullier, l'un des leaders de ce domaine en France, puis avec Charles Bensmaine.

Le portefeuille d'artistes couvre aujourd'hui les plus grands chanteurs francophones de réputation internationale mais aussi des chanteurs plus jeunes à fort potentiel. Il intègre aussi des humoristes francophones de renom.

Pour Fimalac, c'est la possibilité d'accompagner une filière artisanale et d'en faire une activité structurée et durable, capable de défendre et de préserver la culture française, et d'ouvrir aux artistes français la voie de l'international.

Très vite, il est apparu stratégique d'allier le contenu et le contenant. Fimalac a donc pris le contrôle majoritaire de Vega, société leader en France dans le domaine de l'exploitation de salles. Au travers de cette société, Fimalac exploite environ 25 sites, incluant des salles « Zénith » et des salles polyvalentes, dans un grand nombre de villes de province.

En 2012, ces 2 activités ont généré un chiffre d'affaires agrégé de 110 M€ (85 M€ en production de spectacles et 25 M€ pour l'exploitation de salles).

Mais l'Entertainment, c'est aussi les activités casinotières et la distribution de spectacles au travers des salles de Groupe Lucien Barrière, qui ont généré cette année un chiffre d'affaires net (après prélèvements) de près de 463 M€.

En comprenant ces activités, le secteur Entertainment de Fimalac recouvre cette année un chiffre d'affaires agrégé de 573 M€.